7月11日，由著名导演冯小刚执导的首部网剧《北辙南辕》在爱奇艺平台上线。截至发稿时，《北辙南辕》在猫眼电视剧网络直播人气榜中排名第四。除了冯小刚24年回归小荧幕引发的关注，这部网剧也是冯小刚和华谊兄弟结束五年赌博协议后推出的第一部作品。
从《北辙南辕》的出品方来看，华谊兄弟与冯小刚的子公司共同持有浙江东阳美拉传媒有限公司(以下简称“东阳美拉”)作为该剧的联合出品方，但长期担任冯小刚作品主要出品方的华谊兄弟传媒有限公司及其子公司华谊兄弟电影有限公司并未在出品名单上。相反，北京爱奇艺科技有限公司作为主制作方地位突出，冯小刚也将出演爱奇艺出品的《忠犬八公》中文版，将于今年年底上映。
不仅如此，今年6月21日，冯小刚与妻子、著名演员徐帆出资300万元成立了新公司——好电影(海南)文化有限公司(以下简称好电影公司)，主营业务为广播电视节目制作经营、电影发行、演出经纪。这一趋势让人们开始关注冯小刚在结束与华谊兄弟的赌博协议后，是否会在2004年后再次告别老搭档。冯小刚和华谊兄弟是注定的吗？
没有冯小刚就没有华谊兄弟？
华谊兄弟董事长王曾在接受《21世纪经济报道》采访时表示：“如果我不认识，我现在可能不会拍电影了。”王和于1999年与结缘，当时他们投资了的第三部贺岁片《没完没了》。据猫眼专业版报道，这部电影最终取得了当年约3300万票房的好成绩。
当时他们投资陈凯歌的《荆轲刺秦王》和姜文的《鬼子来了》没有得到理想的回报，但是冯小刚的《没完没了》赚到了利润。因此，华谊兄弟认可冯小刚吸收黄金的能力。此后，冯小刚的电影由华谊兄弟投资，并于2000年加入华谊成为签约导演。合作第一期，华谊兄弟与推出《手机》1030101《一声叹息》等“冯喜剧”电影，其中《大腕》是2003年票房冠军。
2004年合同到期后，冯小刚和张国立一起成立了另一个门户网站。当时华谊兄弟没有强迫冯小刚留下。不过冯小刚走后，下一部电影《手机》还是华谊出品，他在发布会上也承认创业难，还是做导演比较好。由此，华谊兄弟再次拯救了冯小刚，而《天下无贼》也取得了1.2亿票房的好成绩。之后，冯小刚也选择与华谊兄弟签订第二份合同。根据《天下无贼》，约定的合作门槛为“400万现金3%公司股权”。
这一时期堪称冯小刚与华谊兄弟合作的黄金时期，《每日经济新闻报道》1《集结号》1010101010101《非诚勿扰》等电影上映。《夜宴》和《集结号》，两部贺岁片，票房均突破2亿。他不仅在商业上表现出色，冯小刚还凭借《非诚勿扰》获得了他导演生涯中的第一部中国电影金鸡奖最佳导演奖。
2009年，华谊兄弟成为mainland China首家上市影视公司，股价一度涨至每股90元，市值一举突破120亿元。招股书显示，冯小刚《集结号》和《集结号》两部电影的票房收入约为1.89亿，分别占华谊兄弟电影业务收入的40%和总营业收入的18%。
2012年，冯小刚上映了《非诚勿扰》，但这部电影的表现并不如预期，成为冯小刚和华谊兄弟合作以来第一部亏损的电影。作为导演，冯小刚也承受了很大的批评压力。一个更直观的后果是，华谊兄弟的业绩不及预期，股价随着电影票房不及预期而暴跌。然后《一九四二》看到了不错的票房但是评价很差。冯小刚为了维护这部电影，甚至用微博炮轰影评人七篇文章，在当时引起了很大的争议。
尽管如此，华谊兄弟还是选择信任老搭档，给予最实质性的支持。2015年，华谊兄弟收购东阳美拉。东阳美拉成立于2015年9月，注册资本500万元，冯小刚占99%股份，制片人陆国强占1%。成立仅两个月，华谊兄弟就以10.5亿元的价格收购了冯小刚69%的股权和陆国强1%的股权，并与他们签订了5年的对赌协议。正是这场赌博造成了现在的局面。
五年赌约，华谊兄弟伤得不轻
根据当年双方《私人订制》中的说明，东阳美拉需要保证年利润在1亿元以上，并逐年增长15%，即2016年至2020年的年税后净利润分别为1亿元、1.15亿元、1.32亿元、1.52亿元、1.75亿元。如果未满足要求，冯小刚应同意在本年度审计报告发布之日起30个工作日内补足目标公司本年度业绩目标的未清余额。
2016年和2017年，冯小刚分别完成《股权转让协议》和《我不是潘金莲》。《芳华》累计票房4.83亿，《我不是潘金莲》票房突破14亿，而东阳美拉作为出品方，分别实现净利润1.05亿元和1.17亿元，成功实现业绩目标。
2018年，在冯小刚准备宣传《芳华》的时候，电影女主角范冰冰被曝出“阴阳合同”事件，直接导致电影无法上映，也牵连到了东阳。
美拉，导致公司该年度净利润仅为6500万元。冯小刚首次无法完成业绩目标，需要赔偿华谊兄弟。另一边厢，作为《手机2》出品方的华谊兄弟伤得也不轻。华谊兄弟2018年年报显示，公司净亏损达10.93亿，为上市以来所面临的最大危机。2019年，虽然东阳美拉出品了《只有芸知道》和电视剧《火王》，以1.64亿元净利润完成对赌目标，避免连续两年都赔款的境况。但华谊兄弟2019年的亏损情况并没有得到缓解，净亏损达39.77亿。
2020年，由于新冠疫情的影响，全球的电影行业陷入停顿，冯小刚也没有新作推出，当年的对赌业绩目标自然无法达成。根据华谊兄弟2020年年报，东阳美拉在报告期内仅取得净利润560万元，所以需按协议赔付1.68亿元。华谊兄弟则是连续第三年亏损，净亏损达10.48亿。
在这五年的深度绑定里，从业绩表现上，美拉传媒达标了3次，不达标2次，达标的3次也只能算是低空飞过。冯小刚这位曾经的华谊摇钱树，票房号召力不如以往。在东阳美拉这个以冯小刚本人为唯一支柱的公司上花了10.5亿的华谊兄弟更是伤得不轻。尽管这并不是其持续亏损的唯一原因，但在一定程度上预示着华谊曾经引以为特色的与明星深度绑定的商业模式遭遇了挑战。五年来，国内电影市场正在发生翻天覆地的变化，被诟病的“明星中心制”正在逐渐瓦解，一线大导演和明星的票房号召力减弱，票房黑马经常出自青年导演之手，故事本身是否好看也越来越成为观众走入影院的主要驱动力。与之形成鲜明对比的是，内容开发和相关创作人才的储备及聚拢一直不是华谊的重心。
连年亏损的后果正逐步显现，王忠军卖画、卖房“救”公司的新闻屡见报端。然而，2次不达标的东阳美拉仅赔款2.35亿，在这5年里，依旧能够获利8.15亿。
然而，钱的损失可能只是华谊多年以来商业策略弊端的一个延迟显现，此外还有更多无法单纯用钱来衡量的损失也很快就会浮出水面。 五年对赌只是华谊与冯小刚深度绑定的终级形式，而事实上双方的捆绑由来已久，更严重后果在于双方的互相束缚越来越大于共同利益。华谊似乎对冯小刚的依赖程度更深。冯小刚风光时，华谊也风光；冯小刚倒霉时，华谊比冯小刚还倒霉。
作为导演，冯小刚也不是毫发无损。作为一个内容创作者，他并不满足于只拍《手机》《非诚勿扰》这样的爆米花片，《集结号》这样的影片才是可能大幅提升口碑和实现其电影艺术追求的作品。但在与华谊深度绑定后所带来的巨大业绩压力之下，冯小刚也不得不在很大程度上重复自己既有作品的成功模式，人们总能在作品中看到他一直以来的“套路”——噱头不小，但在叙事技巧和艺术表达上进步欠奉。例如，《私人订制》就是典型而且充满着古早气息的“冯氏喜剧”，但段子罗列式的影片结构令其遭到猛烈抨击；《我不是潘金莲》在大银幕上首创了中式圆形画幅的影像风格，尽管是容易引起热议的现实主义题材，但人们更多关注的还是画幅；《芳华》被吐槽美化残酷、淡化苦难，消费他人青春却只能自我感动；紧接着，《只有芸知道》在故事题材和影片类型方面均有新尝试，但扑得毫无声息，几无公众关注度。
这样的互相束缚在今年冯小刚缴付完赔款后终于告一段落。当华谊还在被各种“没钱”的新闻淹没的时候，冯小刚已经开始新的征程，正在爱奇艺热播的《北辙南辕》再一次将其推上风口浪尖。无论口碑好坏，这种热度对于一个在互联网平台上初试啼声的导演来说，都不是坏事。
藕断丝连的关系，或许要断也断不清
虽然双方于2015年签署的《股权转让协议》协议期限正式结束，但据天眼查显示，东阳美拉股权比例依旧是华谊兄弟占70%和冯小刚占30%，公司的法定代表人也是王忠磊。以现在热播的网剧《北辙南辕》为例，尽管华谊兄弟并未作为本剧的主出品方，但是东阳美拉作为联合出品方，若本剧创造任何利润或造成亏损，还是会对华谊兄弟造成一定的影响。
此外，华谊兄弟和冯小刚在实景娱乐上还有深度绑定。王忠磊在2009年华谊兄弟上市后提出“去电影化”战略，开始加强布局实景娱乐与互联网娱乐。2011年，华谊兄弟成立了华谊兄弟（天津）实景娱乐有限公司，这家子公司主营文旅项目，将实景娱乐单列为一个业务板块。观澜湖华谊冯小刚电影公社（以下简称“冯小刚电影公社”）就是这家子公司投入实景娱乐的第一个项目。
冯小刚电影公社由观澜湖集团所控制的海南骏豪旅游发展公司占股45%和海口富岸源实业有限公司占股15%，华谊兄弟（天津）实景娱乐有限公司占股35%，冯小刚旗下的北京一帆风顺影视文化工作室也占比5%。冯小刚电影公社是中国国内首个导演个人主题的旅游项目，整个公社规划的控制面积为1400亩，建筑面积为950亩。项目总投资额拟超过50亿元，并且在2012年5月24日正式启动，于2014年正式营业。
正式营业至今，冯小刚电影公社每一年获得的净利润分别是100.96万、807.65万、44.96万、8254.17万、110.54万、11236.4万和-8755.77万，6年以来一共仅取得1.18亿的利润，在去年还出现了亏损的情况。尽管去年新开设了第五个景区——老北京景区，但这个电影公社高度依托于冯小刚为华谊兄弟曾创作的电影IP，如《芳华》就直接在冯小刚电影公社内取景，也带动了电影公社取得较高的营收。可是，在如果未来冯小刚没有再拍摄华谊兄弟出品的电影，这个项目会不会因为无法拥有新卖点吸引游客而导致第二年亏损呢？
双方藕断丝连的关系，或许要断也断不清。但可以肯定的是，冯小刚与华谊渐行渐远了。如今他已经不是2004年那位在华谊兄弟旗下的“打工导演”，而是稳居行业一线的著名大导，已经完全不需要哪家公司的“保驾护航”了。这22年的合作情谊或许不会这么快全部结束，只是曾经那些称兄道弟、非你不可的日子已经在这份对赌协议之后画下句点。
